國網13年計劃電網投資3182億元,同比增4.2%,維持穩定態勢,建議關注細分板塊的結構性機會。目前輸變電一次設備板塊整體毛利水平處于底部回升態勢,二次設備板塊受益智能電網建設,整體業績及股價走勢在各細分板塊中最強。國網高層人事落定，智能電網、特高壓建設有望保持持續高景氣。

國家電網輸變電設備集中招標今年前兩批二次智能裝備招標量同比大幅增長,短期我們建議關注業績和訂單確定性強的二次設備行業龍頭及細分龍頭,尤其是智能保護、變電站狀態檢測、配電自動化等環節,如國電南瑞、許繼電氣。

智能電網與智慧城市技術體系天然契合，基于物聯網、云計算及寬帶融合通信技術的綜合協同應用,在保證能源可靠供應的基礎上,對城市智能化產生深刻影響。隨著智能電網基礎設施建設逐步完善,智慧城市大規模建設有望啟動,推薦科華恒盛。

由于電力設備新能源行業是七大新興產業最為密集的領域,我們中期仍堅定認為行業將會脫穎而出一批新興經濟模式的受益公司,我們看好受益行政審批權下放且處于景氣周期的水電、節能大環保領域、分布式能源設備如余熱鍋爐、燃氣輪機等。推薦浙富股份。

環保領域我們依然長期看好有政策支持、盈利模式清晰、行業高速增長的垃圾焚燒發電。具有強大融資、技術、品牌實力以及良好政企關系和豐富項目運作經驗的企業才能在這個區域壟斷特性和高進入門檻特點鮮明的行業中成為最后的寡頭。推薦城投控股。