1月15日,福建省信息化局網站發布2013年全省信息產業和信息化發展思路,2013年將推動LED產品普及應用促進LED千億產業集群加快實現,爭取出臺《福建省全面推廣應用LED照明產品的意見》;

評論

福建或繼廣東之后成為第二個全面推廣LED照明的省份。福建省推廣LED照明應用的思路與廣東省基本一致,一是率先在行政機關、國有企事業單位完成LED照明產品推廣,通過下達節能降耗指標或電價加收等措施明確推廣應用時間,二是通過實施室內LED照明示范工程加快包括普通家庭照明在內的LED照明產品普及。我們認為,未來福建省LED照明推廣政策的出臺有望帶動沿海發達省份的跟進,從而帶動LED照明產品推廣的加速以及行業整體景氣度的提升。

2013年LED行業迎來政策和訂單的兌現:我們在此前的LED年度策略報告中闡明2013年LED將迎來政策和訂單的陸續出現。政策層面:三部委第一批LED推廣招標的補貼金額預計在5億元左右,而2008-2010年3年的節能燈推廣補貼了28億元,因此我們認為國家層面的補貼政策將持續。訂單層面:一方面,廣東珠三角地區2013年底將完成公共領域LED照明的普及,從四季度開始我們已經看到了招標的陸續公告;另一方面,三部委第一批LED推廣招標項目也將在2013年底實施結束。同時,2013年1月1日開始歐盟全面停售白熾燈,飛利浦等國際照明巨頭LED產品的鋪貨推廣也將帶動國內LED代工訂單的快速增長。

國內LED行業景氣平穩:隨著2012年產能擴充的放緩,LED行業自2012年4季度進入傳統淡季以來一直呈現出淡季不淡的局面,根據近期我們跟下游聚飛、國星、萬潤、洲明、瑞豐等企業的溝通,產能利用率基本都維持在較高的水平,個別企業訂單周期已經看到3月份,我們認為在經濟性、政策以及企業的推動下,LED照明在2013年將進入高速成長期,從而帶動新一輪的擴產周期。

福建本地企業將受益政策出臺:福建省發展LED產業較早,形成了從藍寶石襯底、外延芯片到封裝應用的完整產業鏈,LED行業產值約300億元,為廣東的1/5左右。從政策帶動的需求來看,福建省用電量約為廣東省的1/3,假設兩省的照明用電量占比相仿,福建省對LED照明的需求大致為廣東省的1/3,由于政策的出臺更為注重對當地產業鏈的拉動,將更傾向于當地企業,因此我們認為最為受益的LED企業包括三安光電、乾照光電以及在廈門設立LED燈具生產基地的陽光照明、行業集中度較高的電源環節企業茂碩電源。

投資建議

我們維持行業“增持”評級,建議關注政策受益度較高的三安光電、陽光照明、茂碩電源、乾照光電。