本周富寶銅研究小組對安徽地區的線纜企業運營狀況進行了跟蹤調研，樣本共54家大中小型線纜企業，其中有5家企業年產能10000噸以上（平均25300噸）；18家企業年產能1000-10000噸（平均4100噸）；31家企業年產能1000噸以下（平均315.9噸）。調研詳細數據如下表：

圖1：示圖安徽線纜企業4月份基本運營情況

從上表數據中可見，4月份線纜企業總平均開工率60.64%。大型企業運營總體趨穩，減產幅度和比例相對偏小，平均開工率75.58%；中型企業開工率為58.33%；而小型企業增產幅度略高于中型企業，開工率為59.8%。四月原屬旺季，而相比3月開工率僅略微提升的現況，嚴重打擊了商家對旺季訂單的期望。客戶反映："雖然4月上半月訂單明顯好轉，但是下半個月開始生產都比較淡，銅價大跌及市場蕭條令生意很難做啊，盈利十分困難，對于后期生產也比較迷茫。"

庫存方面，明確表示有庫存的（總庫存928噸）占比24%，其中原料庫存占總庫存59.8%，剩余的40.2%都是成品庫存。據富寶銅研究小組調研發現，安徽線纜企業狀態與浙江地區線纜生產企業一樣，有好轉跡象，但季節性消費旺季并未真正體現，所有企業對行情還是有些謹慎，大部分客戶特別反映這段期間受困于銅價影響較大，為減少風險都以銷定產。

綜合來看，線纜企業需求略有回升跡象，但仍達不到市場預期的旺季水平。中國市場受到房地產政策的打擊，表征經濟先行指標的PMI出現回落。全球銅市場整體處于供過于求的態勢中，但當前國內銅價跌勢過快。由此富寶調研小組認為，雖然銅牛市根基已經發生動搖，但行情難以復制2008年10月期間發生的崩盤，未來銅價的下跌將是振蕩式的，屬"軟著陸"。長期趨勢雖已轉熊，但短期或將面臨反彈。線纜企業而論，旺季逐漸深入，繼續向好可能性較大。