自動化智能化大勢所趨,下游應用逐步深化我國在制造業升級換代、勞動力成本持續提升、制造精度和效率要求提升及國家政策大力扶持等多重因素推動下,自動化及智能化已成為高端制造業未來發展趨勢,不可逆轉。

從工業機器人下游需求領域來看,應用廣度和深度均不斷提高,應用范圍從汽車及3C逐步拓展到醫療、橡膠、食品飲料等領域,同時各個領域自身的自動化率也不斷提高。

國產機器人產業鏈分析:集成有壁壘,核心零部件路很長在中國工業機器人市場上,外資仍居于主導地位,近90%的市場份額被60%數量的外企占有,主要是ABB,FANUC、安川和KUKA四大企業,國內企業集成進展迅速,做大需要好的技術研發團隊和雄厚的資金實力。絕大多數國內集成商只能算作設備集成商,不能算作機器人集成商。

在國內零部件的成本構成中,銷售成本和服務成本所占比例不高,材料成本和制造成本所占比例是最大的。主要原因是國內零部件企業的規模化低。國產零部件廠家面臨困境主要體現在四個方面,還有較長的路要走。

3d打印—設計驅動制造3D打印技術具有材料利用率高、加工量小、柔性高效的特點,將推動我們的設計制造方式進行優化。我們認為3D打印不可能完全取代其他制造工具/設備,而會和現有制造工具結合應用。

目前3D打印的主要工藝有金屬燒結工藝和粉末燒結工藝,應用領域主要在航空航天、醫療領域、文化創意、模具制造、工業制造等領域。

這個產業鏈主要看好金屬耗材和打印服務,未來工業級3D打印應用將實現較快增長。

維持智能裝備“領先大市-A”評級

我們認為我國制造業實現自動化及智能化是大勢可趨,智能裝備下游應用領域加快拓展。看好三類企業:一是強大的自動化背景及集成能力的公司;二是依托大的行業應用背景類的公司;三是突破核心零部件技術的公司。未來行業應用的深度和廣度持續提升,內資企業集成能力持續提升,優勢明顯。我們維持智能裝備行業“領先大市-A”的評級,重點推薦機器人、匯川技術、上海機電、巨星科技、豪邁科技。