事件概述:

工信部運行監測協調局近日發布《2013年集成電路行業發展回顧及展望》,指出2013年我國集成電路行業整體復蘇態勢強勁,經營效益大幅改善。報告預計,2014年,我國集成電路產業有望保持良好發展態勢,整體形勢將好于2013年,集成電路設計仍將是全行業增長亮點,產業增速預計將比2013年提高5-10個百分點,達到15%以上。

事件分析:

市場形勢趨好,行業加快復蘇。我國IC行業在國家加快推動集成電路產業發展相關政策的支持下,全年完成銷售產值2693億元,同比增長7.9%。IC行業市場形勢趨好,行業加快復蘇;出口由活躍趨向平穩,產品結構逐步調整;投資高速增長,產業升級換代推進;財務費用和利息大幅下降,效益狀況明顯改善;產業結構良性調整,重點企業運行向好;技術實力增強,在新應用領域不斷取得突破,行業整體向好。

核心技術差距仍較大,依賴進口局面未根本改善。盡管過去十余年間,我國集成電路產業取得了較大的發展,但產業規模和技術水平仍難以滿足國內市場的需求。2013年,我國共進口集成電路2313億美元,同比增長20.5%,其進口額超過原油,是我國第一大進口商品,集成電路領域進出口逆差達1436億美元,比上年繼續增長3.5%,國內市場所需集成電路嚴重依靠進口局面未根本改善。

國內政策環境進一步趨好。2013年以來,我國各級政府對集成電路產業重要性認識不斷深入,支持集成電路產業發展態度進一步明確,國家對集成電路產業的支持力度明顯加大,在融資、稅費等各方面措施密集出臺和落地。2014年,隨著國發4號文細則進一步落實,集成電路發展環境和政策體系進一步優化,以及集成電路專項發展資金建立,可以預見我國集成電路產業將步入一輪加速成長的新階段。

我們看好本土集成電路產業的崛起及廠商成長。集成電路作為我國的戰略性高新技術產業,在國內芯片需求快速增長的帶動下,短缺狀況日趨緊張,13年國內芯片進口已近九成。集電產業存在巨大的進口替代空間,我們看好本土集成電路產業的崛起。目前設計集電領域的上市公司主要包括華天科技、通富微電、長電科技等。

風險提示:

下游需求不達預期的風險。