訊 在經歷了2012年創投風波僅僅兩年之后，今年8月10日雷士照明再起風波。隨著一紙董事會罷免通知，雷士照明創始人吳長江與大股東德豪潤達董事長王冬雷圍繞著雷士照明控制權上演了一出全武行爭奪戰，繼而爆發口水戰。雷士照明無疑是成功的，此戰引發了各路主流財經媒體的追蹤報道，照明人更是傾情關注，雙方你來我往，劇情之跌宕起伏、臺詞之詭異煽情，撲朔迷離，絕不亞于影視大片，攪動得周天寒徹，其影響力已遠超事件本身。

　　熱鬧的大戲背后，人們不禁要問：雷士照明為什么三番五次出現如此亂局？一說是資本之過，一說是創始人之過，一說是覬覦者之過。然而每家上市公司都面臨著上述三者，或多或少都會有一點故事，而像雷士照明這般宿命的企業卻并不多見。難道真有“天意”？冰凍三尺非一日之寒，雷士照明前天亂、昨天亂、今天又亂，太多的前因后果，不弄清根源，不解決根本問題，明天還會亂，真愛雷士者，當以此為任！

　　兩家“雷士照明”，是亂的根源

　　在2010年《雷士照明招股說明書》概要中有這樣一段話：“我們的產品通過36名獨家區域經銷商的全國銷售網絡及覆蓋中國31個省、直轄市和自治區的2，461家雷士專賣店銷售。”這是一個影子雷士，可稱之為渠道“雷士照明”。雷士照明之所以能成長為行業的姣姣者，與當時遍布全國的獨家銷售渠道是分不開的，雷士照明在上市時將此作為有力的背書，無疑增加了對資本市場的吸引力。旁觀者眼中的雷士照明，實際上包含著上市公司“雷士照明”和渠道“雷士照明”，作為上市公司的雷士照明只是一家照明行業的制造企業，它的核心是技術、產品、品牌，并不包含渠道“雷士照明”。

　　類似格力空調和國美電器，格力空調制造產品，相當于上市的“雷士照明”，國美電器賣空調，相當于渠道“雷士照明”，雙方可以選擇合作，也可以選擇不合作。由于雷士照明成長過程的獨特性，這兩家“雷士照明”擁有統一的創始人和名號，并形成了血濃于水的相互依存關系，在雷士照明上市時，不管是人為設計還是疏忽，并沒有將渠道“雷士照明”納入上市公司，導致其價值被淹沒，但卻成為了制約上市公司的秘密武器，每次雷士照明風波時都會看到它的影子和致命的作用。

　　兩處“收銀臺”，是亂的導火索

　　由于存在著兩家“雷士照明”，上市“雷士照明”每年營收近40億元，而近期爆出渠道“雷士照明”的營收在60-80億元，看似一家雷士照明，卻存在著兩處“收銀臺”。一個在明處——上市公司的“收銀臺”，一個在暗處——渠道的“收銀臺”，明處的可以通過降價、鋪貨、授信等各種優惠政策向暗處的輸送利益，亦可以通過提價等方式削弱暗處的利益，這種此消彼長的關聯性，既是一種相互依存、相互制約的控制手段，也給人帶來了很大的想象和操作空間，考驗著掌管者和相關利益者的心智與定力。