國家再推電網建設：在國家層面這是近年來第一次把電網智能化和配電網建設作為投資方向。五年前，為拉動內需國家提出加大電網建設投資，國家電網公司和南方電網公司都加大了電網投資的力度，電力設備公司受益電網投資增長演繹一波波瀾壯闊的行情。本次再次提出加強城市配電網建設，推進電網智能化，我們理解為保經濟增長，調整經濟結構措施之一。

　　政策組合拳：這次的政策不僅僅是加強城市配電網供電能力，同時有利于光伏等分布式電源接入、應對電動汽車充換電站/充電樁等沖擊負荷，是對之前光伏政策和電動汽車政策的呼應配套。

　　中央、地方、電網相互配合推進：預計城市配電網建設最頭疼的用地和電力走廊等問題，在加強城市基礎設施建設中將得到地方政府的綜合配套考慮。可以預見配電網建設將迎來一個全新時期，縮短停電時間，迎接分布式電源、微電網、電動汽車等發展的新趨勢。

　　電網設備公司已經做好分享的準備：智能電網建設進入開始爬坡階段，預計未來五年智能變電環節市場20%-25%增長，智能配電環節市場超30%增長。配電網建設中要用到的智能開關柜和高效節能變壓器也已經有產業規模。

　　行業評級與重點推薦公司：我們強烈看好智能電網和配電網建設，上調行業評級至“領先大市-A”，智能電網公司估值還有很大提升空間，繼續重點推薦在智能電網和配電網很突出的公司國電南瑞(600406,股吧)、許繼電氣(000400,股吧)、四方股份(601126,股吧)、思源電氣(002028,股吧)。同時建議關注科大智能(300222,股吧)、積成電子(002339,股吧)、金智科技(002090,股吧)、國電南自(600268,股吧)。