訊：本周早些時候，天合光能發布營收預警，我就寫過這是處于處復蘇伊始的光伏行業的危險信號。現在英利推出新的可再生能源基金，投資于國內太陽能下游項目，這又是一個危險信號。這和引發行業龍頭尚德電力STPFQ.N倒下的投資計劃如出一轍，不過也有一些區別。英利的做法表明光伏行業可能沒從尚德電力身上學到足夠的教訓。

建設爆發式發展并沒有如很多人預期的那樣到來，光伏產品廠商不得不提供融資和建設協助以彌補空缺。大多數大型企業此前都使用了類似的方法，使用自己的資源建設光伏電站，最終出售給長期買家。但大多數情況下，買家在光伏電站開工前就已經確定。不過英利的計劃好像有所不同，似乎是先建光伏電站再找買家。

下滑的最差時期，尚德電力陷入惡性循環，旗下無錫尚德去年宣布破產。

　　英利的計劃有什么不同嗎？我看到最大的不同是英利推出的基金規模要比Global SolarFund小得多，對英利銷售的財務影響可能會更加有限。另外一個巨大不同是，英利推出的基金面向國內，而中國政府在引導建設新的光伏電站。

　　這意味著英利所推出基金投資的項目可能找到很多潛在買家，因國企渴望幫助政府實現雄偉的光伏電站建設目標。現在擔憂英利推出的新基金仍為時過早。如果我是投資者，我顯然會對該基金保持警惕，因為該基金未來可能給英利帶來大麻煩。

　　一句話：英利推出可再生能源基金，投資于國內太陽能下游項目，看起來是危險的賭注，如果建造的光伏電站找不到買家，可能給英利帶來大麻煩。