針對高耗能、高排放行業的限電限產行動,市預預料將推動原材料價格的上漲,最近鋼鐵、水泥價格上漲多少與限電有關系,而原材料價格的上漲因素將影響PPI,向CPI的傳導,將加速通脹壓力。
      中信證券認為,今次鋼材價格上調主要受前期現貨市場價格大幅上漲影響。受限電減排的影響,尤其是鋼鐵大省--河北的力度超預期,令9月以來,鋼價上漲每噸200元至300元。寶鋼本次上調10月出廠價是在情理之中,預計近期各大鋼廠也將紛紛調高10月出廠價格。
      雖然備受爭議,但以節能減排為目標的限產限電非但未有停止,而且范圍逐步蔓延。據報道引述工信部官員透露,「限電令」將向蒙古、山東、河南、湖南、廣東、廣西、四川等14個重點地區推廣。
      該行維持未來4個月因供給受限制下跌10％至15％的判斷,相信節能減排對供給影響將不斷顯現。
      中信證券表示,為完成本屆政府節能減排的承諾,短期的執行力度非常強。長遠而言,單位GDP能耗已成為政府官員考核的重要指標,2011年還有7000萬噸的落后產能淘汰任務,接閘限電將成為淘汰落后的有效措施。
      東方證券表示,因限產令供給減少將對鋼材價格形成正面驅動,但成本預期下降將抑制鋼價的上漲空間,故認為減產對行業盈利改善的影響遠大于鋼價的驅動。減產限產帶來的供給減少對鋼企盈利帶來雙重利好驅動,鋼價上漲和原材料下跌,盈利改善預期明顯好于今年前兩次鋼價的上漲和反彈階段.
      該行表示,從市場層面看,鋼鐵前期表現明顯落后于其他周期行業,考慮此次政策超預期的正面驅動,看好未來一個季度鋼鐵行業相對市場平均的表現,維持行業「看好」評級。
      近日,繼寶鋼及武鋼后,鞍鋼也在周日(19日)上調了10月份出廠價格,幅度在每噸50元(人民幣.下同)至380元不等。有分析認為,目前節能減排工作仍然沒有明顯轉松跡象,這決定了鋼材產量暫時不會出現快速上升。由于強制性拉閘限電并非持續性措施,各地鋼廠逐漸復產將成為趨勢,下一步政策如何變化將成為影響鋼材行業的關鍵。